展概览（30页报告）中国运动鞋、服行业发

　　本土运动鞋服品牌经历了因2012-2014年库存危机而市占率下滑▲=•◇，TOP3国产品牌占24%-◇▷■…□。TOP2国际品牌约25%●◆●•▽□，随着运动鞋中底科技进入瓶颈期□○…▪◁▲。

　　稳步发展期(1981-1990)■…▪=▽，行业增速放缓○▪=■○☆：美国体育行业规模复合增速达8%□★•☆◁ro评测：专注于游戏机赛道的电竞机九游会 更多 ro评测：专注于游戏机赛道的电竞机九游会，高于人均 GDP 增速▲◇。因 80 年代美国女子健身热潮•○•，锐步抓住机遇-□▪■○◇，借推出 Reebok Freestyle 女性运动鞋•☆▷=▪▪，抢占耐克份额★=▼•，其市场份额从 1982 年约2%提升至 1987 年30%以上…=-，取代耐克实现美国市占率第一○◁。

　　（三）国际成熟市场变迁借鉴——运动鞋服行业长期景气度如何▲…•？品牌份额和结构如何变迁■◇▷○？

　　高速增长期(1961-1980)▲▪◇○，运动参与度快速提升▽◇■□▷：行业增速上••◆■▷，美国体育行业规模复合增速超10%…◇，高于人均 GDP 增速…☆△=△=。回顾美国1960-1980的运动鞋服行业黄金发展期▲△-◆，运动参与度(以经常参加体育活动人数占总人口比例计)从20%提升至50%▼◆-◆-☆。此阶段耐克承慢跑热风潮◁◆•★、性价比优势▼…▪◇△、跑步功能性创新产品实现对阿迪达斯的超越◆•☆-…★，耐克在美国市场份额从1972年的8%升至1980年约 23%▷●▪◁=，阿迪达斯则从 70%降至23%▽■=▷，阿迪达斯对美国慢跑热风潮响应速度缓慢=•，其设于欧洲的生产基地成本高于外包亚洲生产的耐克□■◇•，耐克代表性产品有阿甘慢跑鞋☆★、华夫鞋等•-。

　　现阶段我国运动鞋服行业可借鉴美国的1970s■▷▼。此阶段美国运动普及率持续提升带动运动鞋服市场发展（美国经常参与体育运动的人群比率从60年代的20+%提升至1980的约50%）▪▷●○▲，行业维持10%以上的复合增长★◆▪△○，慢跑风潮兴起☆◁。耐克作为美国本土品牌◇-▽•，借助慢跑热☆▷◆▽◇，依靠跑步产品创新和性价比（70年代爆款跑鞋阿甘鞋▽☆、华夫鞋•☆◇-…，产品外包至东亚生产以取得性价比和利润率优势）…☆□•、以往积累的渠道商资源和营销经验☆▲-◆•，在1970-1980年间顺利完成对Adidas的市占率超越□◆□中国运动鞋、服行业发。

　　TOP2国际品牌份额继续下滑◁○◇，本土运动鞋服品牌份额重新回升◇★◁▽☆○。TOP2国际品牌占33%…▪▽，在2012-2021年间□◆，TOP3国产品牌（安踏李宁特步）占20%■▽▲•；中国运动鞋服市场的TOP 2国际品牌（耐克+阿迪达斯）占30%○◁▪•，户外/瑜伽等运动普及度逐步提升▽△，据2024年测算值◇…◆…，TOP3国产品牌约26%▼▽▪☆。新兴细分垂类品牌兴起◆=◁…。

　　本土运动鞋服历经快速增长•■★▲●、库存危机•••◇…=、稳步增长四个阶段•▷，目前处于稳步增长期◆…•。

　　（1）运动参与率提升▲▷○，全民健身□□•：根据2024年国家统计局《第三次全国时间利用调查公报》●□▲▷，对于运动健身活动…■○，居民每日平均时间为35分钟▷●，参与者每日平均时间为1小时10分钟=▼○，运动参与率为49◆●……□◁.6%（2018年为30…◇□★.9%）■●◆▼○•，较6年前提升了18=◇◆●.7个百分点◁▷。中国运动参与率▪□○▪▲，远低于成熟市场美国（78▼▽….8%）△=○-、日本（56○▲…◁.4%）=◁、韩国（62-○.4%）▷◇▲●。

　　2000年后◇□•=，中国本土鞋服品牌涌现◁○•▲▪★，中国运动鞋服行业经历了快速增长期（2000-2011）■□▷△○、库存危机（2012-2014）…△、稳步增长期（2015-至今）◆▼☆■。标志性时间节点包括▪◆■□••：08年北京奥运○==▪□●、2014年国产品牌库存危机初步结束▲○▼-、2021年新疆棉事件…◆•展概览（30页报告）。

　　成熟期低速增长(1990-至今)◆◆▼：1991-2020年行业低速增长(复合增速约5%★▪●▽•▷，高于人均GDP复合增速)…▽▼●◆=。90 年代前后篮球鞋科技革新◁□☆•●，耐克▷■▲△、锐步竞争◇△○▽，2000年后细分专业品牌兴起▷-☆•-，时尚运动与专业运动轮回发展■•■=○▷。

　　中国运动鞋服行业集中度高□△◁•▲■，但2024年较2021年行业集中度高峰时有小幅回落▪▼▪☆，原因是格局变化★◇◆▪▼、细分垂类崛起▷▪•。我们观察到▽▪•，2024年两类品牌市场份额提升（表现为增速高于市场大盘）○○，一类为高端户外品牌▷■■•△、另一类为复古风品牌◆▽★◁●。于2024年▪◇●★•●，中国运动鞋服行业CR10约为83%（2015年为74%▪■…◇，2021年为85%）…=■，CR5约为68%（2015年为58%★…■●•◁，2021年为66%）△☆■○▷。其中◆△，高端户外品牌始祖鸟◇…-○☆、迪桑特=…-◆-、可隆-▷、北面承户外运动普及率提升而赢取市场份额▪-…△=◁，复古风及女子运动品牌例如亚瑟士▪□、Lululemon亦凭借复古运动风潮而重新获取市场份额=◇▲。多品类的大众品牌例如耐克等份额承压☆…☆■…•。

　　第一阶段快速增长期（2000-2011）-☆☆▼，当中08年奥运前后是品牌加速扩张的时间节点•▽▲○=。千禧年初•••○，大众运动市场本土新品牌兴起◇●▼●，例如鸿星尔克/特步/ 361度品牌分别于2000/2001/2003年成立…▼--△▪。此阶段以渠道为王为特征▲★◁▷☆，即大众运动产品对消费者的触达为核心=▼▪▲☆•，品牌商借助经销合作体系快速拓渠道铺货□…△□▼。2008年奥运加速了渠道拓展-●★，但08年奥运余温后两年=▽◇…◁，随着产品和渠道铺货饱和◆▪，竞争格局恶化-▷★•。

　　第一•▷◆▲，中小新锐品牌借运动风潮崛起…□•■★☆，以低价策略或填充细分领域市场空白获取份额□■，再依托于强势核心品类▽■☆，以品类扩张和人群破圈扩大品牌规模◁-。中小品牌往往借助特定的风潮实现逆袭▷■☆。例如▼◁▼▷，Vans抓住滑板文化而崛起▼•□▷△，成为这一领域的代表性品牌••☆◁。Lululemon则借助瑜伽风潮迅速扩张●☆□◁△，成功开辟了高端运动休闲服饰的市场空间•=。而2000年以来△▷◆▷▪▽，本土品牌安踏=•●、李宁…●、特步◁□、361度◁☆件2022 免费就能玩的游戏推荐九游会全 更多 件2022 免费就能玩的游戏推荐九游会全。、鸿星尔克▽◁☆=、中乔等通过性价比优势☆▷•◇，定位大众市场▪-▼，填补低线城市市场空白▼★◆▽…•。

　　行业中期成长性无需担忧☆○•□●●：2018年中国19岁以上人群运动参与度仅为18•◆=◆▪▼.7%△☆○☆，运动参与度的提升将持续驱动国内运动鞋服行业发展=▪◁-★□。慢跑大众运动和户外露营/瑜伽等小众运动共同兴起▽▲。并且•▪▷△•▪，现阶段中国主要的国产品牌如李宁■◆、安踏▲●▲▷、特步等以性价比优势占据一定市场份额○-☆□。随着运动参与率提升◁▲○▷，户外等原本归类为小众运动的兴起■▼○▪△，公司的产品创新能力及品牌推广力■=■●、渠道管理和企业管治效率的综合能力★●▪=，是竞争的关键=…□☆。

　　第二-△▽●□•，专业功能趋势=○▷□、复古风/运动时尚风潮轮回更替△▷。先发性运动科技的突破…☆☆-☆，结合营销声量和体育资源▪□…●，能帮助品牌抢占市场份额▷☆-△◇★。运动鞋服市场足够大▪▽△•，受到怀旧文化…□、时尚周期▲▼★、街头文化◆▷▼、明星和技术家等KOL社交媒体传播等因素影响■•◆•◆，复古/运动时尚风和专业功能风轮回更替▪-◇，因此具备丰富品牌资产积累的企业在风潮的转换中具备机遇▷■◁。例如Puma曾一度陷低估和挑战-◇•▪◇◇，2014年Puma与Rihanna的合作成为品牌复兴的关键转折点◁▷△◁。Rihanna被任命为Puma的创意总监●▼•，推出了•●•◇◁◁“Fenty by Puma●▽□-”系列并迅速吸引了年轻消费者的关注▼▲•◇○•，乘运动时尚风潮◆△-▼，2019年重回全球运动鞋服品牌三甲…◇=。返回搜狐◆◆●▽△◁，查看更多

　　第二阶段国产品牌调整期（2012-2014）◁◆□。2012-2014年本土运动品牌发生库存危机…◇☆▲○•，市场份额收缩◆▽□☆◁，品牌商普遍动作为审慎发货■•○、收缩渠道数量○◁=□△-、经销商滞销库存的回购▪◇☆、一次性计提大额存货减值拨备▷■◁◁、精简分销架构等☆•◁□•。

　　观察美国和日韩等成熟市场▲-☆▲=▽，亦出现类似趋势▽□▪▷，即2022年起运动鞋服市场的集中度均有小幅回落◁◁◇。原因是小众新兴跑步品牌（例如HOKA○▼、ON）◁▷●△□○，或专业细分垂类品牌崛起☆•…▽，对应过往两大强势品牌Nike☆…◆△-、Adidas阿迪达斯份额承压■=-。

　　回顾美国运动鞋服百年发展史可得出□◆◇□，美国运动鞋服行业复合增速长期优于人均GDP增速●▼-，是景气度较高的消费子行业○◇▲。行业规模稳步发展且集中度高••■●…，中小企业在运动风潮的变迁中存在逆袭机会▽◁…△◆。行业需求○…•、品牌随运动风潮的发展和主流消费人群的变迁而变动□▽▷▷■。行业经历了60s运动普及期▷▽▪…、70s慢跑热耐克兴起…▲•△、80s女子运动潮锐步兴起□□▽★▼△、90s前期篮球产品革命等几个时期■▲-◇■▷。90s后期到至今▽••●-，美国UA和Lulu等细分专业品牌兴起…■▲▲。时尚运动与专业运动轮回发展…●•。

　　（2）运动鞋服相对其他品类☆…▲★▼★，具备更优穿着舒适度和功能性▼◁…，加之运动文化的普及○★•，带动运动鞋服渗透率上升☆★☆▪●-。2023年中国运动鞋服渗透率仅15%◆-••▽，较成熟市场有较大提升空间◆◆□■□◆。以运动鞋服市场规模占鞋服总规模计算●▲，成熟市场如日本○…☆、韩国□-•-●、美国的运动鞋服渗透率分别为21%△◁◆◁□○、25%●▼、36%■▲○△，发展中国家马来西亚则为24%▲▽○△。2023年…▪□◇▲，中国人均运动鞋服支出仅约39美元▪▽◇-•，较成熟市场有3-11倍差距▽☆○●，例如成熟市场日本▲□…■◁、韩国▼★▽、美国的人均运动鞋服支出为94美元●◁▷●、160美元•…▲○、448美元□…=■◇。

　　专业竞技期(1936-1960)▷■，运动普及率低▲•■◁▷☆：消费人群为专业竞技运动员◁●●，行业规模小○▲★▽，专业壁垒高-•…▲▷。阿迪达斯寡头垄断▷◁…◆▲，在运动员/奥运会营销资源/产品各方面全方位垄断•●•◇◁，跑步传奇名将欧文斯曾穿着其阿迪达斯前身Dassler公司的首创钉鞋在1936年奥运会获四金▪▪。

　　2015年-△，2022年到至今△…◁□，其后重新回升的过程——2015-2021年-○▲■▷■，2021年▪▲□▼▲。

　　中国运动鞋服行业仍处景气阶段■…◇★-◆，特征为行业空间广阔▼▪■◁☆△，市场容量大☆☆，行业集中度高■◇◁●▪□。未来行业驱动因素来源于——全民健身理念带动运动参与度提升•▪、居民对舒适度和功能性要求提升▼▽▲…，运动鞋服渗透率上行●…◁▷◇；随着经济发展及居民收入提升◁◇▷★…、体育产业政策支持…-△▪，国内运动鞋服的人均消费支出仍有较大提升空间▷-☆▽●。2023年按零售额计算的中国运动鞋服市场规模达3□★,800亿元以上●■▷。在2018-2023年◇•-□☆●，中国运动鞋服市场复合增速达到7▲●▼•=•.4%◆=▽=，高于同期社零复合增速（4•△◁▼.5%）和人均GDP增速◇☆。预计未来三年▼▼△，中国运动鞋服市场将保持中单位数的复合增速▽☆▽。具体而言▲•□：

　　第三阶段为稳步增长期（2015-至今）•=▽，2021年新疆棉是本土品牌地位提升的标志性时间节点▲•。品牌公司进入经营质量提升阶段▽•，2017-2021年因本土运动公司自身经营质量提升▲…●…△◆，期间本土运动公司举措包括加强品牌建设●▼◇、追赶国际品牌中底技术以提升产品力和定价能力○=★•■•、零售化转型-○◆▼★、提升渠道质量等▷▲•◇。▪△-☆◇■“2021年新疆棉事件○▽☆”助推国潮趋势▼▪，2021-2022年本土运动鞋服公司份额显著上升◁●-☆△。